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現如今,社會上流動性過剩的言論早就消失的無影無蹤,替而代之的是股市缺錢、樓市缺錢,資金又處處捉襟見肘。對於普通人而言,手裡有點錢除了馬上消費掉外,似乎沒有更好的去處,並正受到三重威脅。
其一,在『增加財產性收入』和『十年大牛市』的號召下,進入股市的資金已經賠得沒有脾氣了,除去半路割肉出去的部分投資者外,大部分中小投資者損失慘重,即便有富餘資金繼續『抄底』的,往往抄在半空中,損失是越陷越深。
其二、再看樓市,在一些列的緊縮性金融政策安排下,樓市購銷雙方同時出現了資金緊張的情況,銀行對購房者的貸款條件不斷提高,對房地產企業的資金支持更是回落到了歷史的低位,更加直白的說法是,銀行是把房地產企業的融資需求放在所有融資要求的最後一位處理。總之,樓市也開始了明顯的調整。股市已經先行一步,大跌了60-70%,樓市是否也會步其後塵,不好說,下跌幅度應該沒有這麼大,畢竟樓市是實物資產,土地也是有限的,不像金融資產那樣虛無縹緲,容易受到心理和政策的強烈影響。
其三,作為普通投資人而言,如何做到把辛辛苦苦賺來的錢進行保值增值,現在似乎成了一個大難題。股市大跌、樓市調整,兩條路全部封死,存銀行可以嗎,答案也是否定的。現在年度通貨膨脹率預計在6%-7%,而銀行一年期存款利率纔4.14%。所以,存款也貶值的。
在當前經濟形勢並不明朗的情況下,如何做到已有資產的保值增值,如何做到『財產性收入的不斷增長』實際上是有很大困難的。即便有的人十分精通投資,去搞所謂的期貨、黃金、古董,但這些領域都有較強的專業性,已經超出了普通人能夠駕馭的范疇。而且,無論是期貨還是黃金,目前的形勢同樣不容樂觀,張衛星的黃金期貨爆倉就是一個例子。
國民財富的增加,人民福利的增長,實際上還是要看國家層面宏觀經濟的健康和穩定。現在政府對宏觀調控的基調已經由『雙防』調整為『一保一控』。即『保經濟增長,控通貨膨脹』,但這個目標本身就是矛盾的,經濟增長的動力就是投資、消費和出口,這三者必然對貨幣發行量產生更多的壓力,而在通貨膨脹本身已經很嚴重的情況下,強調經濟增長必然繼續加重通貨膨脹的程度。反之亦然。
所以『一保一控』政策是政策博弈後的產物,但政策執行將會有一個側重點或者首先的著眼點。從目前的情況看,物價的增長的勢頭初步得到遏制,7月份CPI增幅為6.3%,已經連續三個月同比回落。但值得警惕的是7月份PPI卻同比上漲了10%,這是1996年來PPI的最高漲幅。PPI漲幅連續創出新高,價格從工業領域逐步傳導到消費領域,不可避免地對『控通貨膨脹』的宏觀調控帶來巨大挑戰與壓力。
另外,最近外匯市場出現了新情況,那就是美元一改貶值的頹勢,最近相對主要國際貨幣連續拉昇,對於人民匯率,最近五日也是連續走高,應當說,美元的走強給中國的通脹同樣帶來了一定的壓力,但對經濟增長有一定的促進作用。因此,人民幣相對貶值,給出口產業帶來了動力。但隨之而來的依然是外匯佔款增加,貨幣投放量增加,通脹壓力加大。
宏觀調控的總體目標是建立在政府對國內外經濟、政治形勢總體判斷的基礎之上,但國際國內的形勢也在不斷的變化。從現在的形勢看,控制通貨膨脹的問題一定不能掉以輕心,因為PPI的持續走高,美元的走強都對通脹帶來壓力。
通脹的有效控制纔能變當前的『負利率』為正利率,社會上的資金纔不會到處亂竄,該回銀行的回銀行,該投資的去投資。最起碼,普通人把資金放在銀行裡不會覺得虧得慌。同時,通脹的下降也可以給央行貨幣政策運用帶來一些回旋的餘地。在適當時候,央行可以選擇適當的降息,從而刺激經濟的增長。這樣『一保一控』的宏觀調控目標纔不會落空。
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