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8月下旬,數家保險公司幾乎在同一時間接到保監會電話通知,要求『火速』上報公司所有房地產資產狀況,『特別是投資性資產』。
這與不久前國務院原則上通過的『保險法修訂草案』頗為相關——該草案新增的『不動產投資』條款,被普遍解讀為今後『保險資金可以名正言順投資房地產』。業內人士認為,保監會選擇此時緊急摸底,意在『風險防范』。
保監會資金運用監管部主任孫建勇還明確表示:『不動產投資方面,盡管有保險資金進入房地產的呼聲,但目前大局不允許進,保險資金就不會進。』
從立法上首次增加投資不動產,到官方表態『目前不進入房地產』,再到近期的緊急摸底,保監會在8月份打出了一套忽左忽右的迷蹤拳。正如一位接近保監會的內部人士所言:『保監會在投資房地產的政策上一直搖擺不定。』
保險公司的『迂回戰術』一個略顯尷尬的事實是,此前出於風險考慮,保監會對保險公司投資房地產曾『明令禁止』。但同時,近年來保險公司以『總部辦公』名義搶奪核心商務區商用物業的步伐卻明顯加快。
以人保財險(中國人民財產保險股份有限公司)為例。2006年,該公司以17億元將北京銀泰中心寫字樓B座收入囊中。據一份對外公布的招租策劃代理招標公告顯示,新辦公樓面積為7.8萬平方米,擬招租面積約為2.5萬平方米。此外,同樣標有人保LOGO的商用物業還出現在北京朝陽門北大街的人保大廈,總面積達2.5萬平方米。
人保控股一位高管在接受本報采訪時,略有回避地表示:『泰康、平安在投資房地產方面做得更為激進。』前者在金融街和CBD商圈擁有超過10萬平方米的兩座寫字樓;後者則更是將『迂回戰術』運用得爐火純青:2006年8月,平安保險通過控股子公司——平安信托斥資20億元購買中信深圳集團公司部分房地產資產,此外以10億元信托資金投資其在長沙、蘇州的項目建設。2008年5月,平安信托投資再度出手,以18億元對成都一環以內核心地帶的3個項目進行改造,投資建設酒店、寫字樓等綜合性物業。
記者了解到,民生人壽、太平人壽、生命人壽、中意人壽、中國平安等保險公司也分別在北京CBD、金融街和中關村商圈購買了幾千至幾萬平方米不等的寫字樓。
在首都經貿大學金融保險系教授庹國柱看來,保險公司慣用『迂回戰術』,即,『或通過租賃、購買自用物業打擦邊球式的投資,或通過集團旗下信托、資產管理子公司變相投資,曲線試水房地產。』
『由於投資渠道狹窄,保險資金已經將投資房地產物業視為必備之舉。』上述人保控股高管說。他進一步指出,保險公司對於投資房地產有內在的驅動力。『相比日漸下滑的財險投資,每年具有10%以上穩定投資回報率的商業地產投資,符合資產負債匹配原則,有助於保險公司持續改善投資收益率。』
保監會的『迷蹤拳』對於保險資金投資房地產的暗度陳倉之舉,保監會的態度耐人尋味。
雖然在『保險法修訂草案』中,新增了投資不動產的條款,但就在坊間對此熱議不絕之時,保監會主管官員卻拋出了『目前大局不允許進,保險資金就不會進(房地產)』的表態。
與此同時,在保監會火速下達上述摸底調查通知後不久,該機構的官方網站上還掛出了一則關於『開展保險資產管理現場檢查工作』的通知,要求保險公司和保險資產管理公司在8月31日前,上報保險資產管理自查報告。前後態度竟如此飄忽不定。
在庹國柱看來,『盡管沒有相關的法律法規,對保險公司曲線投資房地產的行為進行約束,但保監會已經意識到問題的存在。』
而另一位接近保監會的內部人士則透露,保監會政策研究室曾經對保險資金投資房地產的可行性、投資路徑等做過很多次研究,出過很多次方案。但最終沒能形成有效定案。
實際上,保監會的這一曖昧姿態,從一些公開表態中也可見一斑。在保監會2008年一季度新聞通氣會上,保監會主席助理袁力曾表示,保險資金間接投資基礎設施項目的試點工作目前已取得預期效果,保監會已向國務院提出擴大試點的建議,同時還要擇機開展保險公司投資物業的試點。
在分析人士看來,在立法中增加不動產投資,給保險資金投資開了一個窗口,表明一個原則性、前瞻性的趨勢。『而現在對投資房地產說「不」,是因為市場處於敏感時期,保監會從控制風險角度考慮的「即時之舉」。』
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