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同屬國內一線地產企業的金地集團和招商地產,近日在公開增發上的不同『待遇』頗有些出人意料。
今年2月,招商地產董事會提出擬增發募集資金不超過80億元,用於收購控股股東招商局蛇口工業區有限公司擁有的6宗土地的使用權,及投資公司的房地產開發項目共14個。6月30日,證監會有條件通過了公司公開增發的申請。招商地產昨日又公告稱,公司於7月31日收到證監會有關批復,核准公司公開增發股票不超過4.5億股,宣告招商地產增發正式過關。
此前的7月1日,金地集團公告擬公開增發不超過7.2億股,募集資金不超過85億元,用於15個房地產項目的開發建設投資和償還項目借款。但證監會在7月28日公告稱,金地集團增發申請未獲通過。
事實上,從招商地產再融資方案獲批的進程看,公司增發可謂相當順利。從2月份提出申請到第一輪審核通過僅用了3個月時間。而近幾月來不少房地產公司再融資獲證監會批准,一度引發了市場對放開地產行業再融資的揣測。
據國泰君安研究所一份地產行業報告顯示,2008年房地產行業資金缺口高達7100億元,這使幾乎所有開發商都大聲呼吁開闢新的投資渠道,其中包括放開公司債發行等。而據統計,在招商地產融資方案正式獲批之前,已先後有7家地產商再融資計劃獲批。其中包括萬科59億元公司債,保利地產43億元公司債,新湖中寶14億元公司債,臥龍地產不超過12億元定向增發。此後,華發股份10配3的配股方案也獲得證監會批准。有分析人士表示,相比招商地產等一線地產公司成功再融資,金地集團增發被否或許包含某種政策信號。
而金地集團董事長凌克近日在采訪中直言,『我們並不知道被否決的真正原因,但是我們判斷與目前房地產和證券市場的現狀有關。』
對此,安邦諮詢分析師徐斌指出,萬科、保利地產等一線地產公司此前再融資陸續獲批的意義在於,在歷經半年的貨幣緊縮政策之後,房地產成交量萎縮,調控的目的已經初步達到,監管層有意照顧代表房地產『陽光』企業再融資審批,當前政策層面對房地產公司再融資總體表現出『寬嚴相濟』的思路。
聯合證券行業研究員魚晉華認為,就必要性而言,增發不能按計劃進行並不會給金地帶來資金壓力,但會使公司失去在今年低價補充更多土地儲備的機會,從而影響公司未來的發展速度。但增發被否和信貸收縮對金地的壓力並不在於是否能生存下去,而在於公司快速滾動開發的策略遇到挑戰。
長城證券研究員黃清林則表示,金地集團應是近段時間首家再融資被否的上市公司,此前有猜測認為包含了管理層認為房地產市場短期內『不需要救』的政策信號。而從福星股份、冠城大通等中小地產公司,到招商地產和萬科等一線公司再融資方案都陸續獲批來看,金地集團增發再次啟動只是『時間』問題,因此金地增發被否對地產行業並不具有普遍的政策意義。
但黃清林強調稱,從通常增發程序來看,必須經過證監會『通過』與『核准』兩個環節。其中,『通過』環節主要審核公司增發的有關條件,『核准』環節主要控制公司的增發時機。而據了解,金地集團被否的主要原因在於承銷商增發材料准備『不足』。
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