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5月29日,大連金牛(行情股吧)公布了重組草案。其中重要的一點是大連金牛的負債轉讓給了原第一大股東東北特殊鋼集團有限責任公司(東北特鋼),這為中南地產借『殼』奠定了堅實的基礎。
『近期還沒有融資的打算,借「殼」上市是為了打造中南集團房地產企業未來發展的運作平臺。』控股方中南控股副總經理智剛表示。
雙方一拍即合
公告稱,東北特鋼將所持大連金牛的9000萬股作價8.54億元轉讓給中南地產;由大連金牛向中南地產定向增發5.4億股收購10家房地產公司;將大連金牛整體資產及負債作價11.6億元轉讓給東北特鋼。
分析人士稱,大連金牛的負債高達25億元,而將這一負擔整體轉讓給東北特鋼,讓中南地產甩掉了一個大大的包袱。
實際上,東北特鋼也希望盡快解決債務問題,將大連金牛出讓。由於東北特鋼同時擁有撫順特鋼(行情股吧)和大連金牛兩家上市公司,整合已成為必然。
東北特鋼急於尋找合適的重組方,而上市願望迫切的上海大華集團欣然而至。雙方本已開始設計重組方案,然而大華集團卻因為『涉嫌賤賣集體資產』而遭到巨大壓力,最終不得不終止重組,黯然離場。
盡管賣『殼』受阻,東北特鋼仍然沒有放棄努力。2008年初,中南控股進入了東北特鋼的視野。
『東北特鋼因為大華集團的事情耽誤了不少時間,必須迅速將大連金牛這個「殼」賣出去,纔能騰出手解決旗下鋼材業務重組;而中南控股醞釀上市很久,自然也希望盡快借「殼」上市。』知情人士表示。
由於吸取了之前和大華集團波折的教訓,東北特鋼和中南控股在合作中乾脆果決。東北特鋼在簽訂重組框架之後,馬不停蹄地開始清理大連金牛的債務問題;而中南控股也火速成立專門的借殼上市工作小組,已展開對旗下預注入資產的整合、評估以及審計等一系列必需性步驟。
『大華集團是國企,內部產權問題復雜,而我們是民企,不會出現大華集團這樣的問題。』智剛表示。
因此,盡管實力和名氣都無法和大華集團相比,中南控股的進展卻比大華集團更有希望如願借『殼』。
『希望債務人配合』
智剛向記者介紹,中南控股這次把盈利狀況非常不錯的中南地產全部注入大連金牛,也順利實現了旗下房地產資產的整體上市。如果重組成功,中南地產將成為江蘇南通地區的第一家上市公司。
根據香港戴德梁行評估,中南地產業現在項目市值為115億元。然而本次號稱整體置入的房地產資產評估值卻僅有51億元,這不僅讓市場人士有些糊涂。
『兩個數值都沒有問題。原因在於戴德梁行以香港的評估方法進行計算,將很多分期支付、沒有權證的土地也預估在內,因此數值差異較大。』智剛說。
有了大華集團的前車之鑒,中南控股對於大連金牛重組的困難也有著足夠的准備。
『目前的一個難題的確是債務重組問題,有可能遭遇債權人拒絕配合公司相關處理辦法的棘手情況。我們希望大連金牛的債權人和債務人能夠予以支持和配合,為了解決這個問題,我們還需要進行很多工作。』智剛表示。
而對於眾所周知的房地產審批環節上的麻煩,智剛則很有信心:『這次重組我們不涉及到融資,而且近期很多房地產企業的定向增發都很順利,在審批方面應該不會有很大的阻力。』
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